Las tiendas Tres B saltan de México a la Bolsa de Nueva York y esta es la razón de su éxito

Para esta colocación, Ernst & Young (EY) fue contratada por BBB Foods como asesores para preparar la salida a Bolsa.

¿Qué factores jugaron a favor de la empresa?

Expansión platicó con Rodrigo Ruvalcaba, socio de servicios de asesoría contable y financiera de EY México; y Marshall Díaz, socio líder de transacciones y servicios de asesoría contable para EY Latinoamérica y esto compartieron.

Antes de llegar a los detalles, Díaz destacó que la OPI no es el final del camino, sino que es el inicio de un camino largo en el que se tiene que cumplir con regulaciones, con un cambio de cultura en la organización, así como invertir en procesos en sistemas, entre otras cosas.

En Tres B están consientes y se están adaptando al cambio de ser una empresa familiar a una empresa pública.

Preparación

Desde su fundación, hace ya 20 años, la empresa siempre tuvo en la mira captar valor para los accionistas, a través de una oferta pública inicial en la Bolsa de Estados Unidos, además de lograr un crecimiento rápido y sostenible.

Aunque siempre tuvieron la idea de listarse, fue en 2021 cuando comenzaron con todos los preparativos para hacerlo.

Durante los preparativos, detallaron los socios de EY, tuvieron que trabajar en formar un gobierno corporativo, tener estados financieros que cumplen con estándares internacionales para empresas públicas; además de contratar banqueros que ayuden con la interacción con los accionistas, así como abogados que conozcan las reglas de Wall Street y de la Comisión de Valores (SEC, por sus siglas en inglés) y contar con los servicios de un despacho de auditores, detalló Díaz.

El proceso ante la SEC puede durar entre ocho y 18 meses.

El regulador estadounidense solicita tres años auditados para las empresas de gran capitalización (con ventas que superen los 1,500 millones de dólares) y dos años para las compañías emergentes (con ventas de unos de 1,5000 millones).

Antes de hacer una OPI, la empresa tiene que evaluar si quiere recorrer todo el camino, no solo por cuestión de tiempo, sino también de costos.

Por ejemplo, dijo Marshall Díaz, solo el pago de los bancos colocadores es de alrededor de 7% de lo que la empresa levanta.

“Si levantas 1,000 millones de dólares, va a pagar 70 millones a los bancos; además del pago de asesores y abogados», apuntó.

Momento oportuno

Además de cumplir con los requisitos que marca la autoridad, hay un factor que es igual de importante: el momento oportuno, ya que solo hay una ventana de oportunidad para que una OPI capte el mayor valor para una empresa.

No solo son determinantes elegir el momento correcto y que haya apetito de los inversionistas para invertir, también es importante tomar en cuenta factores macroeconómicos.

Hace un año había apetito en el mercado por empresas en crecimiento en el sector consumo en América Latina, además de alta rentabilidad y crecimiento, y un flujo importante de efectivo.

Uso de los fondos

Lo que hizo Tres B con los recursos que recaudó con la salida a Bolsa los utilizó para el pago de pasivos y, con ello, tener una estructura de capital más sostenible a largo plazo.

Otro objetivo que se tuvo con la salida a bolsa fue el de maximizar el valor para los inversionistas que estuvieron con la empresa durante los últimos años.